近日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的演讲中透露了重要的信息,明确指出“调整的时机已经到来”,这似乎预示着美联储即将启动降息政策。
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那么,美联储的这一降息动作对A股及其他金融资产可能带来何种影响呢?今天,我们来回顾一下美联储过去“7次降息”期间,我们股市的表现,通过历史来预测未来,帮助我们在市场周期中做出更明智的投资决策,从而享受投资的成果。
美联储的降息可以分为两种情况:“应对式降息”和“预防式降息”。
“应对式降息”通常发生在经济已经进入衰退或面临其他严重风险的时候,这种降息的周期较长,幅度也较大。例如,1989年为应对借贷危机,降息高达680个基点;2001年,为应对互联网泡沫破裂,降息达550个基点;2007年次贷危机期间,降息幅度是500个基点。澳门精准100%一肖一码免费
与之相比,“预防式降息”的幅度通常较小,周期也较短,例如1998年为预防亚洲金融危机蔓延,美联储降息了75个基点;2019年为防止贸易摩擦引发经济衰退,也降息了75个基点。
从历史来看,应对式降息往往使美股市场感到压力,而预防式降息则通常会推动美股市场显著上涨。不论是哪种降息,A股市场通常也会跟随出现显著上涨。
现在,让我们通过历史的“7次降息”,来看看股市是如何反应的:
1989年,美联储为了应对借贷危机开始了历史上规模最大的一次降息,从1989年5月持续到1992年9月,降息周期长达40个月,利率从9.8%降至3%,降幅达680个基点。
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这次降息后,纳斯达克指数开始了长期的牛市,标志着美股长牛的起点。这次牛市的形成并非单纯由降息推动,更多是长期高利率压制后的释放。在此之前,美股经历了长达17年的横盘。
对于A股来说,市场还在起步阶段,上交所于1990年底开业,深交所于1991年开业。在这个降息周期中,A股同样经历了上涨,这与美联储的降息有一定关联,但更多是市场对新兴市场的热情。
2.1995年,美联储进行了预防性降息以促进经济软着陆,从1995年6月到1996年1月,在这7个月期间,利率从6%降至5.25%,共降低75个基点。新澳门内部资料精准大全
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这轮降息帮助美股继续其牛市行情。
对A股而言,这是市场发展的第五年。此次降息后,A股也迎来了持续6年的牛市,期间上证指数首次突破2000点。
3.1998年,美联储为预防亚洲金融危机扩散,进行了第三次降息,降息周期非常短,仅两个月,从1998年9月至1998年11月,总共降息75个基点,从5.5%降至4.75%。
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这轮预防性降息后,纳斯达克指数加速上涨,首次突破5000点,继续维持大牛市。
上证指数在此期间的涨幅超过30%,延续了上一次降息后的上涨势头。
4.2001年,美联储为应对互联网泡沫破裂对经济的影响,进行了第四次大规模降息,这一次与第一次降息相似,时间长,降幅大。降息从2001年1月开始,持续到2003年6月,长达30个月,总降幅达550个基点,利率从6.5%降至1%。
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这是又一次应对式降息,此前提到,应对式降息通常导致美股大幅下跌。在这次长牛市之后,美股经历了一轮剧烈的下挫,跌幅超过60%。
同期,A股也遭遇了历史上的重大跌幅,跌幅超过40%,上证指数一度跌破1000点。这是降息期间唯一一次A股表现不佳的情况。
5.2007年,美国次贷危机爆发,为了应对危机,美联储启动了第五次降息。
这次降息虽然不是最长或最多的一次,但是降息速度之快无与伦比,从2007年9月开始,在短短15个月内,总降幅达到500个基点,利率从5.25%急剧下降至0.25%。
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这是第三次应对式降息。在这轮降息期间,纳斯达克经历了一段时间的下跌,直到降息结束后,股市才逐渐恢复并重启长牛市。
受到美联储降息的影响,A股在6124点达到了历史顶峰,之后开始了长时间的下跌,直至跌至1664点。
重要的一点需要注意,美联储宣布降息之前,A股一直保持上涨态势,主要是市场改革措施推动了股市的上升,这与当前市场情况极为相似。
6。2019年,为了预防贸易摩擦引发的经济衰退,美联储进行了第六次降息。
这次降息周期较短,仅持续三个月,从2019年8月到2019年11月,降息总幅度为75个基点,利率从2.5%降至1.75%。
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这是第三次预防式降息。在这次降息后,纳斯达克指数继续维持长牛趋势,连续五个月上涨,涨幅超过35%。
而对于A股来说,尽管没有大幅上涨,但股市经历了熊市后,本轮降息帮助上证指数重新稳定在3000点以上。
7.2020年,为了防范新冠疫情对经济造成的影响,美联储进行了历史上速度最快的第七次降息。
这轮降息仅用了一个月时间,总降幅高达150个基点,利率从1.75%骤降至0.25%。
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这是美联储第四次进行预防式降息。尽管新冠疫情初期导致纳斯达克指数连续两个月下跌,但从降息开始,美股迅速恢复并创出历史新高。
A股市场则呈现出近两年的结构性行情,主要集中在白酒和科技股,之后市场主要以震荡为主。
总结在美联储历次降息中,有三次属于应对式降息,四次属于预防式降息。从历史经验看,应对式降息对股市的冲击较大,而预防式降息通常带来股市的良好表现。
此次降息属于预防式降息,根据过往经验,不论是美股还是A股,都有望展现出良好的市场表现。